第15章北大方正入主延中

在重组行情中，三无概念是比较特别的，即没有国家股、外资股、法人股，绝大部分是社会公众股。这类股票的重组恐怕只有二级市场收购了，这对股市的震动要明显比别的股票来得大。

“宝延风波”发生后，就有媒体发表评论，一针见血地指出了事件的本质所在。

此出股权之争爆出的种种疑问和思考，实在不仅仅是宝安向延中“发难”，而是向中国股市“发难”，向初期股市的管理和法规及市场机制的性能“发难”。这则“发难”的直接结果并不重要，重要的是深宝安以强大的推动力促使中国股市或被动或仓促地走出了襁褓，走向规范成熟，走向和国际惯例的接轨。

毫无疑问，“宝延风波”大大影响了其后《证券法》的有关内容，也为后来中国产权市场活跃的兼并重组打响了头炮。

在“宝延风波”4年之后，1998年2月28日，深圳宝安公司突然发出公告，称其减持2%的延中股票。在“宝延风波”中虽然宝安受到了处罚，但其购入的17.98%的延中股被判定合法。

自宝安公司1993年控股延中实业之后，除1994年利润迅速增长外，并未给延中实业带来生产经营的实质性变化。在随后的一段时期里，公司的经营一直处于平稳状态。

宝安公司在成功利用资本运营实现企业扩张以后，深感法人股持有战线过长，决定收缩战线，变现自身拥有的部分股权，集中力量发展主业，因此宝安决定减持延中实业股份。

宝安作为延中第一大股东突然减持延中股票，不免让手持延中的中小股东心惊肉跳。

不过人们奇怪地发现，在宝安减持延中举牌前，延中股价在相当长的时间里一直在8至9元间波动，并没有因减持抛出股票而大幅下挫，只是成交量却急剧放大了，成交量少则400万股，多则上千万股，在举牌前几天延中反而向上突破，升到了12元，很明显有人在接抛出的股票。

谁在掩护宝安撤退？一团迷雾。可宝安一举牌，延中股价还是一路飙升，敢冒风险者大有人在。

对于不明就里的延中公司的高层领导来说，也担心在飞扬的股价中，中小散户被套牢而怨声载道。为此，公司马上召开临时董事会，决定向上交所申请临时停牌。

3月2日，延中上午因股价异常波动而停牌，下午复牌时果然起到震慑的效果，股价从18.36元跌回至15.62元。

直到5月11日，这个谜底才揭开。这一天，北大4家关联公司举牌延中实业，公告已联合持有延中实业5.077%的股票，其中北大方正集团持有500万股。

在公告中，北大校企负责人宣称，这是“产学研”结合的一次尝试，借助资本市场促进高科技的产业化。时值资产重组股和高科技股受人追捧的浪潮高涨，这则公告无疑把股民的想象力推到了极限。

5月25日，延中第十六次股东大会召开，出席股东有400多人，代表3200万股的股权，其中宝安1000万股，北大500万股，其他2200万股由其他股东持有。

在宝安股份有限公司默许的情况下，北大关联企业改组了延中实业董事会，9名董事中北大关联公司占有5名，并由北大方正集团董事长张玉峰出任董事长，取得了对延中实业的经营管理控制权。

这次大会股民们并不在乎校企，而是在乎北大。北京大学是中国高校的领头羊，高科技含量肯定不会低，因此，公告一出，投资者群情沸腾，迅速把股价从26.70元抬到30元以上。

股东们也关心延中董事会和监事会的换届选举，尤其关心北大校企还不是第一大股东的情况下，能否顺利进入董事会。

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第15章 北大方正入主延中